續控風險 央行盯上壽險低利房貸

由於今年開春後，房市投資買盤再度大舉湧出，使得將於明日召開的今年首季央行理監事會議，備受外界注目；而一般預料，桃園幾個『熱門』區被納進選擇性信用管制的機率相當高。不過在此之前，央行已先出招。

根據今日相關報導，央行已透過財金聯繫會議，要求金管會嚴查壽險房貸，主張壽險業應和銀行適用一致性監理，也就是不能推出動輒1.8%以下的低利房貸。金管會方面表示，目前是要求銀行正常放款需增提呆帳準備到1%，但壽險業則只需提0.5%，因此可能針對此部分作出調整；壽險業者則指稱，是極優質客戶才適用所謂的低利房貸，目前新核准案平均利率都在2%以上，和銀行差不多。

平心而論，歐美祭出量化寬鬆貨幣政策之前，房市確是仰賴低利條件，才成就近年僅見的十年大多頭；而且除了低利條件持續外，還有浮濫資金無處宣洩，及遺贈稅率大幅調降等等遠近因素。

在這樣的情況下，央行及金管會近年持續從融資及資金面對不動產進行管控；房市成交量的確一度萎縮，但目前看來，效果仍不如官方所稱的那樣卓著。根據住展企研室實際觀察第一線市場實況所知，房市投資風氣仍盛，某些外銀還『趁虛而入』，搶著承作本地行庫不願，或因政策因素不敢承作的貸款案件，遑論部分業者為了創造銷售業績，不惜祭出公司貸及低自備誘因。況且現在所謂2%以上房貸利率，拉長時間來看，其實仍是處在偏低水準。

無論成效如何，央行的持續管制，一直被坊間指稱為打房，更連帶打擊一般自用消費者購屋(貸款)，作法有欠妥當。不過住展企研室認為，從央行執掌的權責出發，不難發現，這一系列外界所謂的打房或打炒房措施，充其量仍只是針對行庫擔保品的價值風險進行控管罷了；要說央行打房或打炒房，也是言過其實。

今年首季理監事會，央行到底會推出什麼新管制措施？再過48小時答案就將揭曉。不過如果不動產交易及持有成本偏低、稅基偏離實價產生節稅漏洞，缺乏適當多元投資管道等結構性問題沒有真正解決，則可預料的是，即便央行金管會或本地行庫繼續嚴控房貸、土建融，恐怕效果都還是七折八扣！

新聞提供：住展房屋網www.myhousing.com.tw