西銀斷銀根 殭屍建商終結

受西班牙整頓銀行業的影響，過去5年硬撐不破產的上千家「殭屍建商」遭抽斷銀根，總算走向死亡的盡頭。這些被歸類為「殭屍」的建商，靠著借貸勉強存續，在去年西國銀行業被要求提列準備金覆蓋房地產貸款損失後，已無法再獲得銀行融資。

馬德里不動產顧問公司R.R. de Acuna & Asociados統計，西班牙6.7萬家開發商超過一半被歸類成「殭屍」，不僅負債超過資產，且錢僅夠償付貸款利息而已。

西國知名房地產企業Reyal Urbis累積了36億歐元債務，已於2月尋求破產保護，成為房市崩盤災難下第二大破產公司。對這家有420名員工、已虧損9.1億歐元的公司，去年含最大的西班牙對外銀行集團（BBVA）、國際銀行集團（Banco Santander）在內銀行，都失去興趣再給予融資。

建商破產海嘯將來襲

馬德里顧問公司Irea執行長艾卡瓦倫（Mikel Echavarren）表示，既然銀行擔負起潛在損失，「貸款展延就假裝沒事」的時代已經結束；對那些無以持續、沒有資金流動或未來沒有營收可能的公司，銀行已經沒有誘因給予再融資。「所以今後兩年，我們將會看到建商破產的強烈海嘯襲來！」

艾卡瓦倫指出，大概只有兩類房地產開發商還能夠存續：其一，有足夠的商業房地產租金收入以償付債務；其二，仍在能銷售獲利的地區興建住宅。據他估計，西班牙建商大約只有5~10%為這個類別。

Credito y Caucion信用保險公司旗下Iberinform統計，2008年迄今，西班牙房地產與建設公司約14%、超過1.9萬家已經倒閉。儲蓄銀行Cajamar報告顯示，1997~2006年間，西班牙總共蓋了67.5萬棟住宅，超過法國、德國、英國全部數量加總。

這10年房市泡沫期間瘋狂蓋房子的後果，據R.R. de Acuna & Asociados估計，導致出現多達200萬剩餘空屋，需要7~13年時間才能被市場消化。西班牙發展部估計，目前仍有約70萬新屋未售出，超過一半是在海岸地區。一位不願具名的政府機構發言人指出，該國空屋總數量其實高達300萬。

房價恐將急遽下跌

艾卡瓦倫表示，殭屍房地產開發商被切斷融資的後果就是，加速房價下跌。

西班牙國家統計局去年12月中公布，2012年第三季房價年減15.2%，創下2008年開始統計以來最大的年跌幅。根據房地產網站Fotocasa.es、IESE商學院數據，西國房價自2007年高峰至今已跌36%。

據西班牙公共工程部、國家統計局數據，2012年第三季房屋銷售從2006年第二季高峰下跌了71%；西班牙銀行2012年給予27.5萬件新房貸，數量從2006年高峰以來重挫了80%。

倫敦的蘇格蘭皇家銀行分析師葛洛（Alberto Gallo）表示，西國房價進一步下跌將會有更廣泛的影響，更多家庭資產將變成負值，覺得更貧窮，也會進一步縮減消費支出。

新聞來源：自由時報